2025年以来，医药板块的业绩先后报喜，作为行业龙头的药明康德(603259.SH)也交出了一张亮眼的答卷。
业绩大增，股价再次逼近100元
2025年7月28日晚间，药明康德发布了2025年中期业绩，上半年公司实现营业收入207.99亿元，同比增长20.64%；实现归属于上市公司股东的净利润85.61亿元，同比增长101.92%。
值得一提的是，药明康德第二季度实现营业收入111.4亿元，同比增长20.4%，首次在第二季度实现百亿元营业收入规模。同时85.61亿元的中期利润，也创下了近年来新高。
对于业绩大幅增长的原因，药明康德在半年报中提到，主要系公司持续聚焦及加强CRDMO业务模式，营业收入持续增长，同时持续优化生产工艺和经营效率，以及临床后期和商业化大项目增长带来的产能效率不断提升，提高了整体的盈利能力；同时，公司出售持有的联营企业WuXi XDC Cayman Inc.部分股票的收益，进一步提升了公司的利润。
具体来看，2025年上半年，药明康德化学业务、测试业务、生物学业务、其他业务板块分别实现营业收入163.01亿元、26.89亿元、12.52亿元、1.63亿元。化学业务板块营业收入同比增长33.51%，为营业收入增幅最大的板块。
截至6月末，药明康德持续经营业务在手订单566.9亿元，同比增长37.2%。其中，TIDES业务在手订单同比增长48.8%。
在取得可观的成绩下，截至2025年上半年，药明康德经营现金流为70.7亿，同比增长49.1%。
同日晚间，药明康德还发布了中期利润分配方案。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.50元，共计派发现金红利约10.03亿元。
在多重利好之下，药明康德股价继续上扬，截至到2025年7月29日收盘，药明康德收盘报价98.69元，当日涨幅7.72%，2025年以来股价涨幅达到83.75%。
出售GGT业务，危机后的重生
据了解，从2023年开始，受集采政策加压与资本退潮影响，国内创新药企业纷纷“砍管线、控支出”，行业融资数量和金额双双下滑。申万宏源数据显示，2024年医药领域投融资同比下降近40%。
与此同时，《生物安全法案》在海外施压，地缘政治紧张、数据合规要求趋严，CXO企业的海外业务也面临舆论与政策双重审视。
美国《生物安全法案》虽未进入2025年国防授权法案，但其核心矛头直指“人类基因组数据安全”。 CGT业务因涉及人类细胞操作，成为极易被政治化的标靶。
2024年，药明康德面对多重困境，股价也是一跌再跌，一度跌至35元。
面对困境，药明康德在2024年底宣布将其海外细胞与基因治疗（CGT ）业务以现金对价出售给美国基金Altaris。
被剥离的药明生基在美英业务虽仅占集团年营收的2.4% ，却曾是全球化野心的象征。
不过这块曾被寄予厚望的业务已成为财务负担，2024年上半年，毛利率低至-29.71%。当时药明生基64个项目中仅2个进入商业化阶段，其余80%仍停留在临床前期或I期。
此次剥离后，药明康德通过战略主动转型带来了收益，2025年一季度业绩就有所恢复，2025年上半年更是交出了一张亮眼的答卷。
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